TheMarker | שוק ההון
היועץ של תשובה – והעבודה שנגנזה: "דלק ממונפת ומסוכנת, המניה צריכה לרדת ב-63%"
גיזה פירסמה עבודת אנליזה, שבה הזהירה מהשקעה בדלק ■ בגיזה נקבו במחיר יעד של 36 שקל למניה, לעומת 106 שקל בשוק ■ לאחר הפרסום, גיזה חזרה בה – והעלתה מחיר היעד ל-114 שקל: טעינו, צריך לשקלל את המחיר הכלכלי של דלק קידוחים ולא מחיר השוק

ערן אזרן,דהמרקר-21.05.20

חברת הייעוץ גיזה הזהירה כי מניית קבוצת דלק (-9.56% 9650), בשליטתו של יצחק תשובה, מסוכנת מאוד, מתומחרת ביתר – וצריכה לרדת ב-63% ביחס למחיר הנוכחי בשוק. בניתוח של גיזה – שהתבסס על מחיר השוק של דלק קידוחים (-7.57% 380) – נקבע כי השווי הכלכלי של קבוצת דלק מסתכם בכ-476 מיליון שקל, הרבה פחות ממחיר השוק – 1.3 מיליארד שקל. השווי גוזר למניית דלק מחיר יעד של 36 שקל בלבד, לעומת 106 שקל בשוק.

אמש (ד') – לאחר פרסום העבודה בשירות המידע של תומר קורנפלד – גיזה טענה כי טעתה במודל ובמחיר היעד שנקבע בעבודה. בגיזה החליטו לשנות גישה ביחס לאופן התמחור של מניית דלק, רטרואקטיבית, וטענו שצריך לחשב את מחיר היעד של דלק בהתאם לשווי הכלכלי של החברה הבת דלק קידוחים – ולא בהתאם למחיר השוק שלה (כפי שבוצע בתחילה). בהתאם לכך, מחיר היעד נקבע על 114 שקל ב"תשואת שוק".

להרחבה