המכון הישראלי לאנרגיה ולסביבה | עורכת: אפרת אבדור | 15.5.2019 י' באייר תשע"ט
דף אנרגיה מס' 314
מחירי הנפט ירדו היום בשל מלאי גדול של נפט גולמי בארה"ב. המלאי הגדול הפיג את החששות ממצוקת אספקה, חששות שעלו לאור התקיפות שספגה ערב הסעודית במתקני נפט שלה.

נראה שהמרוויחה העיקרית מהסנקציות של ארה"ב על איראן היא סעודיה. הממלכה צפויה להגביר תפוקה בכדי לעמוד בביקוש לנפט שהבטיחה לספק כבר בחודש יוני, בעיקר ממדינות שנאלצו להפסיק לקנות נפט גולמי מאיראן. מדינות אחרות במפרץ הפרסי שיש להן כושר תפוקה עודף – עיראק, כווית ואיחוד האמירויות, ילכו גם הן בעקבותיה.
לערב הסעודית יש מרחב תמרון גדול להרחבת התפוקה שלה מבלי לסטות מיעדי התפוקה שעליהם הסכימה בהסכם שהעניק לממלכה יעד של 10.3 מיליון חביות ביום. באפריל התפוקה הייתה כ-500 אלף מתחת לרמה הזאת.
המפיקות הערביות האחרות לא נמצאות במצב הזה. מבחינתן, הגדלת התפוקה פירושה הפרה של ההסכם מדצמבר. אך הדבר לא ימנע מהן לנצל את הקשיים של איראן.

תחליפים
הנפט הגולמי מאזור המפרץ הפרסי הוא תחליף טוב הרבה יותר לחביות האיראניות – הן במונחים של איכות והן של מיקום – יותר מאשר האספקה האמריקאית.
המדינות האלה לא רוצות לערער את מחירי הנפט והן זהירות יותר בסבב הנוכחי של הסנקציות. נראה שהן מתכוונות להגיב להזמנות נקודתיות וממשיות בהיקפים גדולים בכדי להימנע מהצפת השוק בנפט לא רצוי, מה שיגרום הורדת מחירים. מדינות המפרץ משתפות פעולה עם ארה"ב ומעלות את מחירי המכירה הרשמיים לשיא של שנים.
התמחור לאסיה
מדינות אופ"ק במפרץ לא קובעות מחירי מכירה מוחלטת לייצוא שלהן. תחת זאת, הן קובעות הפרשי שער למדדי הייחוס (benchmark) של דרגות הנפט הגולמי לפי אזורים. אותם מדדי יחוס, שנסחרים בשוקי הסחורות, הם שקובעים את המחיר האמיתי של הנפט של אותן מדינות. ערב הסעודית משתמשת ב"אינדקס הנפט הגולמי החמוץ של ארגוס", דירוג של נפט עתיר גופרית במפרץ מקסיקו, לטובת מכירות באמריקה, המדד "ביוויב" הנגזר מהברנט באירופה וכן ממוצע של הדירוגים דובאי ומעומאן למשלוחים לאסיה.

מתייקרים
המחיר של נפט גולמי סעודי באסיה הוא הגבוה ביותר מאז 2013. לקוחות מאסיה, כגון סין, קוריאה הדרומית, יפן והודו, אלו שנפגעו הכי הרבה מביטול ההחרגות על הקיצוץ, משלמים הכי הרבה מאז 2013, יחסית למדד הייחוס שלהם על נפט מסוג "מדיום קרוד גרייד של ערב הסעודית". זה הוא הנפט הדומה ביותר לנפט האירני שכעת מוטלות עליו הסנקציות.
אפילו עיראק העלתה את מחיר המכירה הרשמי שלה של ספינת הדגל שלה "בסרה קל" ללקוחות מאסיה לרמה הגבוהה ביותר מאז 2012, והיא גם מציעה דרגה כבדה יותר בהנחה הקטנה ביותר מאז שהוצג ב-2015. מחיר הייצוא של כווית לאסיה עומד כיום על שיא של חמש שנים.
היכולת של המדינות הללו לסחוט מחירים גבוהים יותר משקפת את המחסור היחסי של נפט גולמי כבד וחמוץ יותר, מחסור שנובע מהסנקציות על איראן ועל ונצואלה, ירידה תלולה מהתפוקה המקסיקנית והזיהום שאירע לאחרונה במשלוחי הייצוא מרוסיה לאירופה. רוב בתי הזיקוק שנבנים באסיה בשנים האחרונות לא תוכננו לעבד את החומר שזורם כעת מאגני הפצלים בארה"ב.
יתרון נוסף לאזור נעוץ בעובדה שהמסע מהמזרח התיכון לאסיה הוא קצר הרבה יותר מאשר המסע מארה"ב. בזכות עובדה זו הביקוש לחביות נוספות מערב הסעודית וחברותיה יישאר חזק, ויאפשר להם להמשיך לתרגם לכסף את המלחמה הכלכלית של טראמפ עם איראן.

למקור

מודעות פרסומת